疫情後工業體系怎麼樣

1. 疫情後，諸多國家的產業鏈的政策調整主要為

疫情後，諸多國家的產業鏈的政策調整主要為歸回國內、多元化。
在控制好國內疫情的情況下開啟國內循環經濟，外貿轉內銷，通過進一步的刺激消費做政策性的調整使國民生產總值得到提升。國家也抓住世界防控疫情的這個關鍵期生產和提供世界上急需的醫療救護產品日用品工業用品，世界是一體的，為了更好的生存而努力共同擔當。
疫情對全球經濟和產業鏈的影響不可避免，全球經貿增長面臨一定壓力，國家外貿企業的復工復產和新訂單的獲取也將受到一定影響，全球產業鏈供應鏈受到一定干擾。繼續密切關注疫情發展和企業復工復產情況，加強分析研判，落實合規幫扶政策，支持企業抓緊復產達產。同時加強全球范圍抗疫合作，努力將疫情對中國外貿和世界貿易發展的影響降到最低。

法律依據
《中華人民共和國傳染病防治法》
第六條 國務院衛生行政部門主管全國傳染病防治及其監督管理工作。縣級以上地方人民政府衛生行政部門負責本行政區域內的傳染病防治及其監督管理工作。
縣級以上人民政府其他部門在各自的職責范圍內負責傳染病防治工作。
軍隊的傳染病防治工作，依照本法和國家有關規定辦理，由中國人民解放軍衛生主管部門實施監督管理。第七條 各級疾病預防控制機構承擔傳染病監測、預測、流行病學調查、疫情報告以及其他預防、控制工作。
醫療機構承擔與醫療救治有關的傳染病防治工作和責任區域內的傳染病預防工作。城市社區和農村基層醫療機構在疾病預防控制機構的指導下，承擔城市社區、農村基層相應的傳染病防治工作。第八條 國家發展現代醫學和中醫葯等傳統醫學，支持和鼓勵開展傳染病防治的科學研究，提高傳染病防治的科學技術水平。
國家支持和鼓勵開展傳染病防治的國際合作。

2. 美國供應鏈危機並非因為疫情，為了解決危機，美國做出了哪些舉措

最近美國供應鏈緊張的問題也引發了全球的關注。此次美國供應鏈緊張的問題是綜合多方面因素導致的。美國為了解決供應鏈緊張的問題，也從多個方面做出了努力。

三、鼓勵發展私人企業，帶動就業

拜登政府還和美國工會卡車協會進行協商，希望私營企業能夠在供應鏈系統中發揮應有的作用。當前美國供應鏈緊張的一個原因就是缺乏勞動力，如果能夠提高福利吸引更多的人就業，將會有效的緩解壓力。

3. 我國工業經濟穩定增長，綜合實力顯著提升，發展的潛力來自何處

我國工業經濟穩定增長，綜合實力顯著提升，發展的潛力來自何處首先是因為我們國家的智能工業體系使得我們國家的工業體系再換到超車，其次就是智能工業體系沉澱了很多的工業解決方案使得工業生產效率提升很多，再者就是國家通過給製造業企業主足夠的資金讓其可以循環使用來更好的滿足發展的需求，另外就是我們國家的疫情控製得相對平穩使得工業發展更加順利。需要從以下四方面來闡述分析我國工業經濟穩定增長，綜合實力顯著提升，發展的潛力來自何處。

一、因為我們國家的智能工業體系使得我們國家的工業體系再換到超車

首先就是因為我們國家的智能工業體系使得我們國家的工業體系再換到超車 ，對於我們國家而言職工工業體系使得我們過海的工業體系發展更加迅速更加智能化，並且可以利用AI的能力來更好的輔助生產。

國家應該做到的注意事項：

應該採取必要的措施來提升工業的生產質量。

4. 21年外貿行業的狀態如何前景怎樣

首先是國內的外貿行業會由於2021年疫情逐漸趨於平穩，從而推動全球經濟的復甦，使得中國對外出口的貿易佔比逐漸降低而後恢復正常狀態；其次是國內外貿行業中屬於日常生活用品類目的外貿企業在對外出口量上會穩步提升；再者是國內外貿行業中屬於個人防護用品類目的外貿企業在對外出口量上會急劇下滑。另外是國內的外貿企業應該在2021年將市場的重心盡量放在亞洲市場，因為亞洲市場的消費情況比較穩定。筆者認為主要可以從以下四個方面來分析21年中國內的外貿行業的發展大方向態勢，以及具體的發展對標前景。

一、國內的外貿企業的出口量會逐步下降而後恢復正常

首先對於國內的外貿企業而言，由於新冠病毒疫情在2021年初又再次在全球范圍內爆發，使得全球各國各地區的政府部門對於疫情的防控都作出了進一步地升級，為了防止新冠疫情的進一步蔓延。也正是因為新冠疫情在2021年初出現了變異病株，使得全球范圍內的人群相繼感染。這也間接性地影響到了全球經濟的發展復甦，並且由於海外的疫情相較於國內的疫情會更加嚴重。所以中國在很多輕工業、重工業、高科技產業方面的生產暫時替代了國外的眾多國家，從而使得中國的外貿企業在對外出口量方面會在一定程度上替代了國外企業應有的出口量。然而目前全球范圍內的新冠疫情正逐漸消散，國外的工業體系會逐步恢復生產製造對外出口，所以國內的外貿企業在對外出口量方面會逐步下降。

注意事項：外貿行業的發展前景總體是美好的，但是也會因為政治原因、地區經濟問題、疫情緣故等因素而導致外貿行業需要在這些特殊時期面臨著諸多的出口發展問題。所以國內的外貿企業在發展過程中應該結合實際情況去分析具體的對外貿易格局，以此來針對性地調整對外貿易出口商品的結構比例，適時優化升級對外貿易出口的體系，以此來更好地擁抱對外貿易市場的動態變化，達到逆光而行，搶佔先機的目的。

5. 疫情後製造業哪些領域更上一層樓

完整正式報告請參見東北證券宏觀研究報告《疫情後製造業哪些領域更上一層樓？》

東北宏觀：沈新鳳

1. 製造業處於復甦初期，部分領域表現突出

疫情得到控制以來中國經濟持續復甦，工業增加值增速快速上行，Q2以來製造業營收見底回升、存貨高位回落，步入復甦初期。結構上不同行業之間差異很大。 從庫存周期角度看，計算機、專用設備、食品與有色反彈更快；從利潤改善角度看，計算機、裝備製造、食品、醫葯等領域規模增長突出；以營收利潤率衡量效率的角度看，計算機、裝備製造、 汽車 、醫葯等領域有提升，從上市公司數據中也可以找到以高端製造業為主的細分行業提質增效的證據；從以資產負債率衡量的杠桿角度看，計算機、 汽車 、黑色與飲料的復甦更 健康 。

綜合來看，計算機通信電子、食品飲料在周期、利潤、效率和杠桿四個維度均有突出表現；裝備製造、 汽車 在三個維度表現較好；醫葯、橡塑、煙草、造紙則在兩個維度上有優勢。

2. 海外需求對中國製造業復甦的貢獻巨大

2.1. 宏觀層面，外需是製造業復甦的重要拉動力

今年1-8月累計工業利潤從結構上看下游>中游>上游，需求拉動復甦的特徵明顯。 [1]2020年至今，上、中、下游工業企業加權利潤增速（按可比口徑）分別為-37.9%、-9.8%、9.4%，上游仔春明顯弱於2019年末（-0.5%），中游和下游卻強於2019年末（分別為-13.3%和-1.5%）。這一結構說明當前經濟復甦是需求側驅動的。

但需求結構上看，出口增速回升的勢頭明顯好於國內社零消費復甦，這表明外需在製造業復甦過程中起到了關鍵作用： 海外疫情沖擊其他國家的經濟生產、導致供需缺口持續存在，需要中國來補充產能（參見前期報告《進口下降的「假象」——8月貿易數據點評》），且並不會因為海外疫情二次爆發而受影響。

2.2. 行業層面，製造業細分行業表現與外需關聯度較高

前述在周期、利潤、效率和杠桿四個維度表現較好的製造業細分行業，如計算機、裝備製造、醫葯、 汽車 、食品飲料等，普遍出現年初至今出口交貨值累計正增長或增速較今年2月低點明顯回升的特點。

計算機通信電子、專用設備、醫葯出口交貨值正增長。 今年出口交貨值增速為正的製造業細分行業有3個，分別是 醫葯製造業 （33.9%）、 計算機、通信及其他電子設備製造業 （5.6%）和 專用設備製造業 （4.1%），這三個行業均實現了利潤同比正增長（分別為7.4%、26.1%和22.9%），也都實現了佔全部製造業利潤比重的提升。

食品、 汽車 、橡塑、通用設備出口交貨值增速為負但較今年2月低點明顯回升，且利潤正增檔蠢長。 其中， 食品製造業 、 農副食品加工業 、 通用設備製造業 、 汽車 製造業 、 橡膠和塑料製品業 的出口交貨值今年1-8月累計增速分別為-2%、-4.4%、-10.7%、-9.3%、-6.8%，這些行業累計利潤正增長，分別為10.8%、17.7%、7.6%、1.5%、19.5%。

紡服、化工、傢具、電氣機械、黑色、非金屬礦物製品出口交貨值增速回升但仍然為負，且利潤負增長。 電氣機械及器材製造業 、 傢具製造業 、 紡織服裝、服飾業 、 黑色金屬冶煉及壓延加工業 、 非金屬礦物製品業 、 化學原料及化學製品製造業 出口交貨值今年1-8月累計增速分別為-1.3%、-18.3%、-21.3%、-28.9%、-11.5%、-10.2%，這些行業的累計利潤負增長，分別為-1.3%、-27.3%、-25.6%、-23.1%、-3.8%、-22%。

整體看，外需對製造業細分行業帶動作用明顯。

2.3. 公司層面，計算機、醫葯等行業上市念蠢耐公司拓展海外業務最多

今年有1149家上市公司通過中報披露了海外業務收入數據， 其中有992家去年也公布了海外收入，409家收入同比增長。這409家海外營收增長的上市公司中，最多的是計算機行業，總共有102家；其次是醫葯、專用設備、機械和化工，分別有45家、42家、41家和38家。

比較有代表性的企業有：化工行業的三聚環保今年中報海外業務收入13.86億元，同比增長438.43%；通信行業的意華股份中報海外業務收入10.14億元，同比增長422.45%； 汽車 行業的比亞迪中報海外業務收入240.03億元，同比增長328.74%；機械行業的埃斯頓中報海外業務收入5.85億元，同比增長305.90%；醫葯行業的九安醫療中報海外業務收入7.92億元，同比增長280.48%；鋼鐵行業的中信特鋼中報海外業務收入32.44億元，同比增長185.37%；醫葯行業的魚躍醫療中報海外業務收入10.19億元，同比增長172.91%；紡織行業的穩健醫療中報海外業務收入11.31億元，同比增長163.07%；醫葯行業的科華生物中報海外業務收入2.70億元，同比增長161.04%；計算行業的浪潮信息中報海外業務收入51.72億元，同比增長123.22%；電子行業的飛榮達中報海外業務收入3.04億元，同比增長123.18%；電子行業的高德紅外中報海外業務收入2.79億元，同比增長117.69%；電子行業的立訊精密中報海外業務收入330.35億元，同比增長71.44%等。

2.4. 技術層面，生物/生命科學與電子是中國製造優勢領域

海關總署的高技術產品出口統計有助於我們分析中國製造業的優勢與短板。 今年1-8月，我國高技術產品出口累計同比增長2.2%，細分類別中增速低於整體的包括航空航天技術（-19.4%）、計算機與通信技術（0.8%）、計算機集成製造技術（0.1%）、光電技術（-9.9%）和材料技術（-1.5%），增速高於整體的包括生物技術（2.3%）、生命科學技術（19.6%）、電子技術（6%）和其他技術（16.1%）。 總體看，電子、生物/生命科學是中國製造的技術優勢領域，但在計算機通信與集成、材料、光電、航空航天等技術領域未顯出口優勢。

3. 製造業的自我革命是強國之本

3.1. 傳統周期性投資的故事不會昔日重現

如何評價地產、基建在本輪復甦中的作用？ 目前市場上一些觀點擔心，當前房地產、基建在固定資產投資中佔比較高，因此投資拉動的未來提升空間可能有限、而邊際效果也會逐漸下降，從而影響經濟復甦的可持續性。 但我們認為本輪復甦不能簡單歸結為房地產、基建主導。

首先，房地產對製造業的帶動作用明顯下降。 今年土拍市場與房地產銷售火熱。但是房地產開發投資中主要是土地購置費增速較高，施工增速並不高，新開工和竣工增速甚至為負，這意味著今年房地產投資對施工相關產業鏈的帶動作用相對有限。另一方面，從社零消費數據來看，建築及裝潢材料、傢具銷售增速為負，弱於社零整體增速，表明房地產銷售對裝修相關產業鏈的帶動作用也並不十分突出。

最後，傳統周期性投資增長有天花板。 房地產行業短期或因銷售增長強勁而保持投資高增速，地產融資「345新規」（3道紅線、4級風險管理、5個百分點債務增速檔位）迫使房企更依賴銷售回款、短期甚至可能帶動新開工與期房銷售增長。但長期看，資金端收緊最終會導致投資端收縮。基建方面，我們此前測算全年增速預計8.3%（參見前期報告《新老基建空間廣闊，預計年內基建投資增速8%以上》），但地方財力經疫情消耗後較為吃緊，大部分地區一般預算收入同比下滑，因此我們認為基建後續有提升空間，但增速也不會很快。

長期來看，「雙循環」新發展格局下，未來城鎮化政策的發力點將主要是提高戶籍人口城鎮化率、疏通經濟循環，而非房地產投資與傳統基建投資。

我國居民消費的GDP佔比一直顯著低於發達國家，政策面將大概率長期堅持「房住不炒」，減少高房價擠出效應，釋放消費需求（參見前期報告《如何理解新形勢下的「雙循環」》）。目前，我國總人口城鎮化率一直明顯高於戶籍人口城鎮化率（2019年缺口為16個百分點），已成為阻礙經濟循環、限制居民消費的重要問題。與促進農民進城買房等傳統城鎮化政策（更有利於地產、基建）相比，通過取消和減少落戶限制、促進「居住證人口」市民化來提升戶籍人口城鎮化率的政策將更能增強歸屬感、激活消費潛力，並提高人力資源優化配置效率從而為產業升級提供更有利的支持，政策空間更大、邊際效果也更 健康 ，也一直是政策支持的重點，如國務院辦公廳《關於印發推動1億非戶籍人口在城市落戶方案的通知》（2016）和《關於促進勞動力和人才 社會 性流動體制機制改革的意見》（2019），國家發改委《關於培育發展現代化都市圈的指導意見》（2019）、2019年和2020年新型城鎮化重點任務等。

3.2. 製造強國是永葆昌盛的關鍵

本輪疫情對經濟固然帶來了挑戰，但也為「中國製造」與「中國智造」的龍頭帶來了機遇：

第一是行業集中、結構優化。 疫情對 社會 經濟的全方面沖擊，客觀上成為一種測試企業質地的「試金石」，使得一些實力強、效率高、核心競爭力和風險抵禦能力較突出的優秀企業在危機過後脫穎而出，從而提高了行業集中度、優化了行業結構。

第二是提高效率、激發潛能。 危機雖然對企業的營收、利潤等各方面產生了沖擊，但也激發了企業潛力，倒逼其調動資源、提高效率、創新成長以應對嚴峻的形勢和巨大的壓力、跨越周期，從而促進產業升級和技術進步。今年1-8月，我國製造業營收利潤率5.54%（今年1-8月累計利潤/營收），與去年同期的5.46%相比未降反升。

第三是制度優勢、內需保障。 中國疫情防控高效、經濟生產與 社會 生活的恢復領先全球，這為一些需求主戰場在國內的龍頭企業提供了「主場優勢」，使其相比同行業的海外競爭對手需求更有保障。當前國內消費雖復甦進度弱於生產，但仍在持續回升、並未對生產形成明顯拖累。今年上半年我國GDP累計同比-1.6%，但明顯高於歐美日等主要經濟體。

第四是轉危為機、開拓海外。 今年海外生產和銷售受到疫情沖擊大，國外企業競爭實力受損相對更嚴重，這客觀上有利於中國企業獲取更多的全球市場份額。年初至今中國累計出口總額相當於美國的109.7%（去年末為98.9%）、歐盟的110.68%（去年末為104.53%）、日本的394.93%（去年末為354.80%）、韓國的486.61%（去年末為460.96%）、越南的902.68%（去年末為948.75%）、印度尼西亞的1523.50%（去年末為1492.25%）、菲律賓的3915.02%（去年末為3524.02%）、墨西哥的611.01%（去年末為542.54%）。這表明中國在全球出口市場上的份額較主要出口國/經濟體都有所擴張（除越南以外）。

本輪疫情過後，隨著低端過剩產能出清更加徹底、經濟隱患更早暴露、產業結構升級更進一步，會有一批優秀的中國企業綜合實力邁上新台階，一些「我國第一」的製造業龍頭會向「全球第一」邁進，這同時也會大大增強未來經濟復甦的持久性。我們認為，地產、基建復甦帶動的產業鏈邊際改善終將收斂，製造業的自我革命才是永葆常青、國運昌盛之本。