工業板塊聚合指數怎麼理解

① 工業指數是什麼意思

道瓊斯工業平均指數（Dow Jones Instrial Average，DJIA，簡稱「道指」）是由華爾街日報和道瓊斯公司創建者查爾斯·道創造的幾種股票市場指數之一。他把這個指數作為測量美國股票市場上工業構成的發展，是最悠久的美國市場指數之一。

時至今日，平均指數包括美國30間最大、最知名的上市公司。雖然名稱中提及「工業」這兩個字，但實際其對歷史上的意義可能比對實際上還來得多些——因為今日的30間構成企業里，大部分都已與重工業不再有關。由於補償股票分割和其它的調整的效果，它當前只是加權平均數，並不代表成分股價值的平均數。
歷史

道瓊斯工業指數首次在1896年5月26日公布，它象徵著美國工業中最重要的12種股票的平均數。至今為止，在這12種成份股中，只有通用電氣仍然留在指數中。其餘11種為（以下按公司英文名順序排列）：

* 美國棉花油製造公司，Bestfoods的前身，現為聯合利華的一部份
* 美國糖類公司，現為Amstar Holdings
* 美國煙草公司，在1911年破產
* 芝加哥燃氣公司，在1897年被Peoples Gas Light & Coke Co.收購（現為人民能源公司）
* Distilling & Cattle Feeding Company，現為Millennium Chemicals
* Laclede Gas Light Company，仍以The Laclede Group之名運作
* National Lead Company，現為NL Instries
* 北美公司，在1940年代破產
* 田納西煤、鐵與鐵路公司，在1907年被美國鋼鐵收購
* 美國皮草公司，1952年解散
* 美國橡膠公司，1967年改名為Uniroyal，1990年被米其林收購

當它首次被公布時，指數是40.94點。它被當作平均指數來計算，首先加上所有成份股的價格，再除以股票的數目。1916年，道瓊斯工業指數中的股票數目增加到20種，最後在1928年增加到30種。到了1972年11月14日，平均指數首次超過1000點（1003.16點）。

1980年代後，特別是1990年代，可以看到平均指數出現非常迅速的增長。1995年11月21日，它首次超過5000點（5023.55點）。到1999年3月29日，道瓊斯工業指數收盤達到了10,006.78點，首次超過了10,000點大關。僅僅一個月後的5月3日，它收盤時達到11014.70點，首次超過11,000點。但到2002年中期，它回到1998年的8000點水平。在2002年10月9日，道瓊斯工業指數掉到7286.27點的低點，它是自從1997年10月以來的收盤最低點。但是，在2003年底，道瓊斯工業指數回到了10,000點水平。在2006年10月19日，即黑色星期一19周年的日子，道瓊斯工業指數突破12,000點，隨後在2007年4月25日首破13,000點，當日收市點數為13,089.89點，最高曾見13,107.45點。

道瓊斯工業指數最大單日百分比跌幅發生在1987年的「黑色星期一」，當時平均指數下跌了22.6%。最大單日點數跌幅發生在2001年9月17日，是九一一襲擊事件後的首日開市，當時道瓊斯工業指數下跌684.81點，同比下跌7.1%。在當周的周末收市，道指總共下跌1369.70點，同比下跌14.3%。

批評

有些人批評道瓊斯工業指數，因為它是價格加權平均數，這使得高價股比低價股在平均指數中更有影響力。這會產生誤導的結果，如低價股1美元的增長可以輕易被高價股1美元的下跌所抵消，即使低價股相對百分比增幅非常大。此外，平均指數中只包括了30種股票也引起了額外的批評，因為道瓊斯工業指數被廣泛地作為總體市場成績的指標。因為這些原因，標准普爾500成為更廣泛報價，且更常作為更實在的廣泛市場成績指標。

構成方式

道瓊斯工業指數的個體成份偶爾由於市場環境的理由而改變，它們由《華爾街日報》的編輯所選擇。當其中的公司被取代，將調整個體比重，使平均指數不受公司更換的直接影響。

1999年11月1日，雪佛龍、固特異輪胎和橡膠公司、西爾斯公司和美國聯合碳化物從道瓊斯工業指數中刪除，加入英特爾、微軟、家得寶和西南貝爾公司。英特爾和微軟成為首兩間從納斯達克調換到道瓊斯工業指數的公司。2004年4月8日，國際紙業、AT&T和伊士曼柯達公司被輝瑞制葯、Verizon和美國國際集團代替。

道瓊斯工業平均指數包括以下30間公司（以下按公司股票代號順序排列）：

公司 行業 股票代號

美國鋁業公司 鋁 AA
美國國際集團 保險 AIG
美國運通公司 金融服務 AXP
波音公司 航空航天 BA
花旗集團 金融服務 C
卡特彼勒公司 重型機械 CAT
杜邦公司 化工 DD
迪士尼 娛樂業 DIS
通用電氣公司 電子、金融服務 GE
通用汽車 汽車 GM
家得寶公司 零售、家居改善 HD
霍尼韋爾國際公司 電子 HON
惠普公司 電腦硬體、列印機 HPQ
國際商用機器公司 硬體、軟體和服務 IBM
英特爾 微處理器 INTC
強生制葯有限公司 制葯 JNJ
摩根大通公司 金融服務 JPM
可口可樂公司 飲料 KO
麥當勞 快餐、特許經營 MCD
3M公司 原料、電子 MMM
阿爾特里亞集團
（前身為「菲利普·莫里斯公司」） 食品、飲料、煙草 MO
默克制葯公司 制葯 MRK
微軟 軟體 MSFT
輝瑞制葯有限公司 制葯 PFE
寶潔公司 家庭用品、制葯 PG
西南貝爾公司 電訊 SBC
聯合科技公司 航空、防禦 UTX
Verizon 電訊 VZ
沃爾瑪 零售業 WMT
埃克森美孚公司 石油 XOM

② 工業生產指數的基本定義

工業生產指數（Instrial Proction）是相對指標，衡量製造業、礦業與公共事業的實質產出，衡量的基礎是數量，而非金額。該指數反映的是某一時期工業經濟的景氣狀況和發展趨勢。如同其他相對指標一樣，在使用工業生產指數時，必須注意資料的可比性，必須同絕對指標結合起來使用，方能比較客觀、全面地說明問題。
商務印書館《英漢證券投資詞典》解釋：工業生產指數 instrial proction index。名。用單數。根據某國家和地區特定時間內工業生產的總量編制的指數，由機器製造業、礦業及公用事業等組成。美國的工業生產指數由聯邦儲備局統計，每個月公布一次。其中包括工業和礦業產值，是分析和判斷投資市場的重要經濟指標。另為：index of instrial proction；instrial output index；instrial proction

③ 工業經濟效益綜合指數的指標涵義

是企業全部生產投入與實現利潤之比，既反映工業投入的生產成本及備顫飢費用的經濟效益，也反映企業降低成本所取得的經濟效益。計算公式為：成本費用利潤率（%）=利潤總額÷成本費用總額×100%
式中成本費用總額指產仿返品銷售成本、銷售費用、管理費用和財務費用的總和。 反映工業產洞鄭品已實現銷售的程度，是分析工業產銷銜接情況，研究工業產品滿足社會需求的重要指標。其計算公式為：工業產品銷售率（%）=工業銷售產值÷現價工業總產值×100%

④ 工業生產指數的基本原理

工業生產指數的基本原理是依據報告期各種代表產品產量與基期相比計算出個體指數，然後用衡量各種產品在工業經濟中重要性不同的權數。加權平均計算出產品產量的分類指數和總指數，而總指數就是工業綜合發展速度。
以美國為例，工業生產指數由美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve Board)搜集資料，其引用數據是確實生產數據，絕大部分是估計數據(因資料搜集不易)。樣本為250家個別企業，代表27種不同的工業，以1987年為基期。內容有三種不同類別：
★所有工業；
★市場分類：包括最終產品、中產品和原料市場；
★工業類別：包括製造業(耐久財與非耐久財)、礦業及公用事業。
美國於每月15號公布上個月的統計結果。指數上揚，代表經濟好轉，利率可能會調高，對美元應是偏向利多，反之為利空。